（一(yī)）軟件外包與服務(wù)行業的現(xiàn)狀與發展

1、全球軟件外包與服務(wù)行業的現(xiàn)狀與發展趨勢

（1）全球 IT 外包服務(wù)市(shì)場(chǎng)容量巨大且逐年穩步增長

軟件外包與服務(wù)業是軟件和信息技術服務(wù)業的重要組成部分(fēn)，近年來(lái)新(xīn)一(yī)代信息技術在政府、金(jīn)融、通信、交通、貿易、物流、能(néng)源等領域的廣泛運用，為(wèi)産業發展注入了(le)新(xīn)的動力。在信息技術領域新(xīn)技術、新(xīn)應用和新(xīn)模式以及外包服務(wù)供應鏈全球化(huà)不斷深入的推動下(xià)，全球軟件與信息服務(wù)外包産業持續增長。信息技術在現(xiàn)代社會扮演的重要角色，決定了(le)信息技術在全球範圍内穩定而持續的需求。扣除美元彙率波動影響，2017 年預計全球IT 外包服務(wù)支出為(wèi)10,380 億美元，比2016年增長4.5%，預計2018 年、2019 年全球IT 服務(wù)支出分(fēn)别為(wèi)10,850 億美元、11,360 億美元，同比增長4.5%和4.7%。全球IT 服務(wù)支出呈現(xiàn)穩步上(shàng)升的趨勢，全球信息技術投資市(shì)場(chǎng)容量巨大。

全球IT外包服務(wù)市(shì)場(chǎng)規模

（2）全球專業化(huà)分(fēn)工深化(huà)，為(wèi)軟件外包與服務(wù)行業加速發展提供新(xīn)空間(jiān)

軟件外包與服務(wù)作(zuò)為(wèi)全球 IT 服務(wù)市(shì)場(chǎng)分(fēn)工的主要形式，其發展已成為(wèi)當今全球新(xīn)一(yī)輪産業革命和産業轉移中不可逆轉的趨勢。随着以服務(wù)業轉移為(wèi)主要特征的新(xīn)一(yī)輪全球産業結構調整，全球軟件外包服務(wù)市(shì)場(chǎng)的規模在不斷擴大。在全球發包市(shì)場(chǎng)中，軟件發包量與發包商(shāng)所在國家的軟件基礎、經濟條件息息相關(guān)。從全球範圍看，美國、日本、歐洲等發達國家和地區一(yī)直占據着軟件産業的主導地位，這(zhè)些(xiē)地區日益高漲的人(rén)力資源費用使當地企業的軟件外包需求大幅增加，成為(wèi)軟件外包的主要需求市(shì)場(chǎng)。因發展中國家在稅收、人(rén)力成本等方面較發達國家具有優勢，因而發展中國家為(wèi)主要接包商(shāng)，目前已形成了(le)以印度、中國、馬來(lái)西(xī)亞等國為(wèi)主要接包方的市(shì)場(chǎng)格局。 2008 年以來(lái)，金(jīn)融危機、歐洲債務(wù)危機使得發達國家經濟增長乏力，而新(xīn)興經濟體(tǐ)國家對經濟衰退表現(xiàn)出較強的抵禦能(néng)力，這(zhè)為(wèi)發展中國家承接軟件與信息服務(wù)外包提供了(le)難得的機遇，也(yě)促進了(le)發展中國家軟件與信息服務(wù)外包産業的布局。這(zhè)些(xiē)國家的 IT 生(shēng)态環境不斷優化(huà)， IT 競争力指數不斷提高。據統計， 2015 年來(lái)自中國、印度等發展中國家的外包企業在全球軟件外包100 強占 36 席。2017 年，印度、中國和馬來(lái)西(xī)亞在财稅吸引力、技術人(rén)才和商(shāng)業環境方面綜合實力排名前三位。

（3）全球軟件外包與服務(wù)行業産業鏈不斷升級

信息技術和網絡技術的發展使得軟件外包與服務(wù)行業所需的技術水平逐漸提高，全球軟件外包與服務(wù)的内容也(yě)在不斷拓展。一(yī)方面，雲計算(suàn)、電子(zǐ)商(shāng)務(wù)、移動互聯網、物聯網、大數據與商(shāng)務(wù)分(fēn)析等新(xīn)興領域的軟件服務(wù)外包細分(fēn)市(shì)場(chǎng)将不斷湧現(xiàn)。另一(yī)方面，跨國企業将更加關(guān)注軟件外包服務(wù)商(shāng)的豐富行業經驗、穩定服務(wù)、能(néng)否為(wèi)企業帶來(lái)價值等能(néng)力。因此，随着全球軟件外包服務(wù)内容縱深拓展，全球軟件外包與服務(wù)行業産業鏈不斷升級。

2、我國軟件外包與服務(wù)行業的現(xiàn)狀與發展趨勢

（1）我國離岸外包市(shì)場(chǎng)高速、高質增長

随着中國服務(wù)外包産業環境的不斷完善以及本土(tǔ)服務(wù)商(shāng)水平的日漸提升，服務(wù)外包市(shì)場(chǎng)持續為(wèi)中國的産業轉型注入動力。2016 年全年，我國承接離岸信息技術外包（ITO）、知識流程外包（KPO）和業務(wù)流程外包（BPO）執行金(jīn)額分(fēn)别為(wèi) 2,293 億元、 809 億元和 1,783 億元，同比分(fēn)别增長 11.4%、 35.9%和 15.5%。我國軟件離岸外包業務(wù)實現(xiàn)快(kuài)速增長。軟件外包服務(wù)出口從 2007 年的 10 億美元增長到2016 年的約 127 億美元，年均複合增長率達到 32.63%。

2007-2016年我國軟件外包服務(wù)出口情況統計

從業企業及人(rén)員(yuán)方面， 2016 年我國從業企業達到42,764 家，一(yī)大批規模迅速擴張、實力持續增強的外包企業帶動中小外包企業的發展。 國内經濟穩步增長、内需市(shì)場(chǎng)持續擴大和國際市(shì)場(chǎng)有效拓展是該行業快(kuài)速發展的主要因素。從業務(wù)構成來(lái)看，随着服務(wù)商(shāng)專業能(néng)力的不斷提升，中國服務(wù)外包産業在國際産業鏈中的地位不斷提高，其業務(wù)從最初的軟件代碼編寫、軟件測試等低(dī)端、低(dī)附加值業務(wù)，逐步向行業應用開發、産品研發、咨詢服務(wù)、解決方案等轉移。從業務(wù)來(lái)源地區看， 2016 年我國離岸軟件外包業務(wù)中，承接美歐日和香港地區等主要發包市(shì)場(chǎng)的服務(wù)外包執行額 3,086 億元，同比增長 19.3%；承接“一(yī)帶一(yī)路(lù)”相關(guān)國家服務(wù)外包執行額 841 億元，占我國承接離岸外包的 17.2%。

（2）國内外包需求日益旺盛，金(jīn)融外包業務(wù)比重提升較快(kuài)

在國家政策的大力支持下(xià)，伴随着産業升級和各行業信息化(huà)建設不斷推進，軟件外包需求得到大量釋放(fàng)，國内外包業務(wù)保持較快(kuài)增長。原因在于，一(yī)方面，中國本土(tǔ)企業接受 IT 服務(wù)的程度不斷提高；另一(yī)方面，随着中國市(shì)場(chǎng)的壯大，越來(lái)越多的跨國企業将其與中國相關(guān)的服務(wù)外包到中國來(lái)執行。近年來(lái)随着我國金(jīn)融行業的不斷發展使其對軟件與信息服務(wù)外包的需求快(kuài)速增加。同時(shí)，出于業務(wù)發展和成本控制的考慮，國際金(jīn)融外包也(yě)呈現(xiàn)向亞太地區轉移的集中趨勢，我國正在逐步成為(wèi)全球金(jīn)融外包服務(wù)中心。我國金(jīn)融産業外包市(shì)場(chǎng)規模将由 2011 年的 120 億元增長至2018 年的 795 億元，年均複合增長率為(wèi) 31.0%。

（3）企業面臨向産業鏈上(shàng)遊轉型升級

由于人(rén)民(mín)币升值、人(rén)力成本不斷上(shàng)升等因素，我國勞動力成本優勢逐步減弱，導緻低(dī)端軟件外包市(shì)場(chǎng)面臨洗牌。而上(shàng)遊軟件外包市(shì)場(chǎng)受市(shì)場(chǎng)進入門檻和客戶嚴格要求的限制，競争壁壘較高，因而利潤率水平較高。我國外包企業在向産業鏈上(shàng)遊轉型升級過程中，面臨業務(wù)架構重新(xīn)定位、技術升級、人(rén)才招聘及培養、企業自主創新(xīn)能(néng)力提升等諸多挑戰。 目前業内轉型主要有如(rú)下(xià)路(lù)徑：一(yī)是從低(dī)端勞動和知識密集型編碼業務(wù)提煉企業核心技術競争力，根據服務(wù)外包經驗整合行業方案，從單一(yī)人(rén)力外包輸出的企業提升為(wèi)可提供解決方案的企業；二是把握市(shì)場(chǎng)行情，根據自身(shēn)技術實力， 加強自研産品的開發；三是将企業已有知識産權産業化(huà)，把出售知識産權作(zuò)為(wèi)一(yī)個(gè)重要的業務(wù)形式。

（二）行業細分(fēn)市(shì)場(chǎng)分(fēn)析

1、對日軟件外包市(shì)場(chǎng)将維持穩定增長

（1）出于文化(huà)習慣，對日軟件外包以間(jiān)接接包為(wèi)主

軟件外包中，與最終用戶簽約的外包商(shāng)為(wèi)一(yī)級接包商(shāng)，與一(yī)級接包商(shāng)簽約的為(wèi)二級接包商(shāng)，以此類推。日本最終用戶在發包時(shí)，不僅希望一(yī)級接包商(shāng)具有很深的行業知識與業務(wù)咨詢能(néng)力，與本企業有良好(hǎo)的信任關(guān)系，更希望它有足夠的資金(jīn)抗風(fēng)險能(néng)力和在日本本地承擔法律責任的能(néng)力。因此，一(yī)級接包商(shāng)一(yī)般都是本地規模較大的企業，在日本隻有 30 多家。這(zhè)些(xiē)一(yī)級接包商(shāng)控制了(le)客戶資源，熟悉客戶的業務(wù)細節，與客戶有良好(hǎo)的信任關(guān)系。一(yī)級接包商(shāng)在完成系統分(fēn)析、架構設計等前端流程之後，再将其餘的部分(fēn)外包出去。由于文化(huà)、語言因素及地理(lǐ)位置的相近性，中國軟件企業成為(wèi)了(le)日本一(yī)級接包商(shāng)最主要的外包合作(zuò)商(shāng)，日本的離岸服務(wù)業務(wù)的 70%發到了(le)中國。中國的軟件企業一(yī)般隻能(néng)接到第三、第四層級的工作(zuò)，利潤率不高。而一(yī)旦進入第二級接包商(shāng)行列，項目規模和利潤率都将大幅提升。少數優秀的中國軟件企業通過與日本一(yī)級軟件接包商(shāng)的長期合作(zuò)建立起來(lái)的品牌和信譽，并通過自身(shēn)服務(wù)能(néng)力和完成質量的提升，正逐步獲取一(yī)些(xiē)技術含量高、規模大的項目。

（2）為(wèi)降低(dī)經營成本求發展，日本企業将不斷增加離岸軟件外包業務(wù)量

我國軟件外包與服務(wù)企業有較大的成本優勢，一(yī)般情況下(xià)，最終用戶支付給日本一(yī)級軟件接包商(shāng)的單價為(wèi) 200~300 萬日元/人(rén)月(yuè)，日本一(yī)級軟件接包商(shāng)将業務(wù)分(fēn)包給日本本土(tǔ)二級軟件分(fēn)包商(shāng)的價格為(wèi) 100 萬日元/人(rén)月(yuè)左右，而分(fēn)包給中國較優秀的軟件外包企業的價格為(wèi) 30~40 萬日元/人(rén)月(yuè)。日本一(yī)級軟件接包商(shāng)通過實施軟件離岸外包的戰略，能(néng)有效降低(dī)其成本。其外包金(jīn)額占其生(shēng)産成本的 34.52%，對中國企業的發包金(jīn)額從 2004 年的 64.59 億日元增加至 2016 年的 188.15 億日元，年複合增長率為(wèi) 9.32%。總體(tǐ)上(shàng)看，日本企業在中國市(shì)場(chǎng)加大了(le)服務(wù)項目的發放(fàng)，無論數量和質量都有較大的提升。

（3）對日軟件外包市(shì)場(chǎng)規模将維持穩定增長

因人(rén)口老齡化(huà)，日本 IT 人(rén)才資源欠缺。據統計，日本僅 IT 軟件編碼業的技術開發人(rén)才的缺口就(jiù)在 10 萬人(rén)左右，再加上(shàng)世界 IT 業競争的日趨激烈，迫使日本企業不得不選擇成本低(dī)的海外 IT 服務(wù)外包，使得日本軟件離岸外包服務(wù)市(shì)場(chǎng)不斷增長。2016 年日本 IT 服務(wù)市(shì)場(chǎng)規模預計将達到 55,003 億日元，比 2015 年增長 2.1%。而随着離岸外包服務(wù)範圍的擴大、日本企業進一(yī)步降低(dī)成本求發展等， IDC 預計至 2020 年日本離岸服務(wù)外包市(shì)場(chǎng)會以年均 14.4%的複合增長率發展。中國作(zuò)為(wèi)日本最主要的發包地，預計未來(lái)對日軟件外包市(shì)場(chǎng)規模将穩定增長。2016 年我國軟件與信息服務(wù)外包國際業務(wù)中，承接美歐日和香港地區等主要發包市(shì)場(chǎng)的服務(wù)外包執行額 3,086 億元，同比增長19.3%。

2、國内證券業 IT 解決方案行業将伴随金(jīn)融創新(xīn)實現(xiàn)快(kuài)速增長

（1）我國證券業概覽

截至 2017 年 6 月(yuè)底，我國共有 129 家證券公司，證券公司總資産規模合計為(wèi) 5.81 萬億元，比去年增加 0.35%；所有證券公司的淨資産規模合計為(wèi) 1.75 萬億元。

2011年至2017年6月(yuè)我國證券業的經營情況

目前，我國證券公司的收入還是以經紀業務(wù)為(wèi)主，面對市(shì)場(chǎng)化(huà)、規範化(huà)和嚴峻的市(shì)場(chǎng)環境所帶來(lái)的沖擊，證券公司必須不斷業務(wù)創新(xīn)實現(xiàn)利潤增長。

（2）我國證券業的軟件投入情況

2012 年、 2013 年、 2014年證券公司的 IT 總投入分(fēn)别為(wèi) 166.2 億元、 174.5 億元和 192.4 億元，其中軟件投入規模為(wèi) 39.9 億元、 45.2 億元和 53.9 億元，占 IT 投入的比例為(wèi) 24.0%、 25.8%和 27.5%，截止至 2016 年底，證券公司的 IT 總投入約為(wèi) 240 億元，比重逐年提升。

（3）伴随着金(jīn)融創新(xīn)，我國證券業 IT 解決方案行業将實現(xiàn)快(kuài)速增長

證券業作(zuò)為(wèi)金(jīn)融服務(wù)中介，是我國産業結構調整升級、發展方式轉變的重要支撐力量。我國證券業目前在中國的金(jīn)融體(tǐ)系中作(zuò)用較弱：2017 年 6 月(yuè)股票(piào)和債券融資合計 23.91 萬億元，僅占同期社會融資總額的 14.32%。從總資産規模來(lái)看， 2017 年 6 月(yuè)底，我國銀行業金(jīn)融機構總資産 236.54 萬億元，證券行業總資産 5.81 萬億元，證券業在金(jīn)融體(tǐ)系中的作(zuò)用十分(fēn)有限。為(wèi)了(le)改變證券業現(xiàn)狀， 2012 年中國證監會和中國證券業協會分(fēn)别圍繞發行、分(fēn)紅(hóng)、退市(shì)等市(shì)場(chǎng)基礎制度及證券公司業務(wù)創新(xīn)和行業自律進行進一(yī)步完善，為(wèi)證券行業的穩健發展和創新(xīn)轉型夯實了(le)基礎。預計随着金(jīn)融改革和金(jīn)融創新(xīn)的不斷推進，國内資本市(shì)場(chǎng)将加速變化(huà)，券商(shāng)創新(xīn)業務(wù)的複雜性将推動證券業 IT 投入持續上(shàng)升。我國證券行業 IT 應用系統未來(lái)将在 IT 系統進一(yī)步擴容、優化(huà)，風(fēng)險管理(lǐ)，客戶關(guān)系管理(lǐ)，數據集中、交易集中、容災備份和新(xīn)業務(wù)系統的開發和測試五個(gè)方面快(kuài)速發展。

（三）行業競争格局

1、行業競争現(xiàn)狀

我國軟件外包與服務(wù)行業尚處于成長期，行業内企業衆多，市(shì)場(chǎng)化(huà)程度較高，市(shì)場(chǎng)集中度較低(dī)。相比較印度擁有衆多十萬人(rén)規模的外包企業，而中國最大的外包商(shāng)僅有 2.8 萬人(rén)。盡管軟件外包與服務(wù)行業内企業數量不斷增加，公司所處的外包産業鏈上(shàng)遊行業，由于存在較高準入門檻，競争尚不激烈。未來(lái)從事(shì)産業鏈上(shàng)遊軟件外包業務(wù)、擁有較為(wèi)穩定的客戶資源、較高的業務(wù)技術成熟度、較大的接單能(néng)力的企業将有較大發展空間(jiān)。

2、行業主要競争對手

目前，軟件外包與服務(wù)行業處于快(kuài)速發展期，行業内優秀企業在所處細分(fēn)市(shì)場(chǎng)取得快(kuài)速發展，随着市(shì)場(chǎng)及企業規模進一(yī)步拓展，未來(lái)行業内的企業競争将加劇(jù)。

行業主要競争對手基本情況如(rú)下(xià)

3、行業競争發展趨勢

（1）行業集中度将進一(yī)步提高

随着客戶對接包企業行業經驗、服務(wù)能(néng)力、技術水平、供給規模的要求逐步提高，行業内較大規模企業的發展趨勢将顯著優于中小企業。規模較大企業可通過在異地建立開發基地提高交付能(néng)力，以更好(hǎo)地服務(wù)于異地客戶和開拓異地市(shì)場(chǎng)，同時(shí)通過在國内外證券市(shì)場(chǎng)融資，進一(yī)步提升企業規模和競争力。而中小企業因規模較小、品牌影響力小、技術成熟度較低(dī)，在服務(wù)能(néng)力方面無法滿足客戶持續增加的訂單要求。加之人(rén)民(mín)币升值、人(rén)力成本不斷上(shàng)升等因素影響，其經營會受到較大影響。因此，軟件外包與服務(wù)行業将日趨集中。

（2）市(shì)場(chǎng)競争領域向産業鏈上(shàng)遊轉移

由于人(rén)民(mín)币升值、人(rén)力成本不斷上(shàng)升等因素影響，我國勞動力成本優勢逐步減弱，将導緻軟件外包市(shì)場(chǎng)面臨洗牌。隻有擁有較高的研發能(néng)力，能(néng)為(wèi)客戶提供從咨詢、基本設計、開發、測試、上(shàng)線、 維護等軟件全生(shēng)命周期作(zuò)業服務(wù)，才能(néng)得到較快(kuài)發展，而僅提供代碼編寫服務(wù)的企業将逐漸被淘汰。

（四）與上(shàng)下(xià)遊行業之間(jiān)的關(guān)聯性

與上(shàng)下(xià)遊行業之間(jiān)的關(guān)系

1、與上(shàng)遊行業的關(guān)聯性

軟件外包與服務(wù)行業的上(shàng)遊行業為(wèi)軟件供應商(shāng)、硬件供應商(shāng)及軟件外協開發商(shāng)。軟件供應商(shāng)/硬件供應商(shāng)供給市(shì)場(chǎng)成熟，競争充分(fēn)，價格較穩定。而軟件外協開發商(shāng)由于數量衆多且議(yì)價能(néng)力不足，價格也(yě)較為(wèi)穩定。

2、與下(xià)遊行業的關(guān)聯性

軟件外包與服務(wù)行業下(xià)遊主要為(wèi)規模較大的國際 IT 服務(wù)提供商(shāng)及國内外 IT軟件最終用戶。這(zhè)些(xiē)客戶信用較好(hǎo)，一(yī)旦确立合作(zuò)關(guān)系，雙方将維持較長的合作(zuò)時(shí)間(jiān)。另外，跨國企業為(wèi)了(le)降低(dī)成本将進一(yī)步增加對中國的軟件發包額，國内信息化(huà)的需求也(yě)在持續增長，下(xià)遊行業需求的持續增長将促使軟件外包行業的穩定發展。

相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發布的《2018-2024年中國軟件外包與服務(wù)市(shì)場(chǎng)專項調研及投資前景分(fēn)析報(bào)告》